比亚迪2024上半年的财报出来了,但是对这同一份财报,却出现了两种,截然不同,还完全相反的报道:
一边在讨论,比亚迪会不会变成下一个恒大,理由是负债5000亿、现金流下降了80%;
另一边呢则是锣鼓喧天、鞭炮齐鸣!理由也很充分:销量、利润都在大涨,半年卖了160万辆,净利润136个小目标。
两个危机
主要是拿着这么两个关键数据说事:
一是比亚迪因为疯狂的建厂扩张,负债已经高达5228亿,负债率更是达到了77.47%,一般超过70%就是风险比较高了,比亚迪这个数已经跟一些暴雷前的房企差不多了。
二是比亚迪手里的现金流是-542亿,同比减少了近300%。
所以,这话还可以这么说:2024上半年,比亚迪销量增速比去年跌了一半。
一边是大举欠债、高速扩张,员工数量去年还是70万人,今年到9月,就又增加了20万,到了90万人,然后一边是增速腰斩再腰斩。
有人可能会说,增速下来了也就是销量涨的慢点,但也还是在涨啊,有什么大惊小怪的。
这话可以这么唠,但资本市场可不是这个逻辑,增速代表着比亚迪未来的潜力,上千亿的投入;土地、厂房、设备的扩张,匹配的可都是比亚迪快速的增长呀。
如今千亿级的重资产投进去了,几十万人招来了,完了增速一跌再跌,你慌还是不慌呢?
上半年比亚迪的单车均价是14.2万,如果只看这个数貌似还不错。但是没有对比就没有伤害,从2022年开始,比亚迪的单车价格是这样式儿的:
2022年:17万
2023年:15.6万
2024上半年:14.2万
稳稳的一年下一个台阶。
车越卖越便宜,对大家肯定是好事,但对车企这可就是杯苦酒了。一方面,798/998这四兄弟,全部冲到了轿车销量的前十。
但廉价多销的坏处也摆在那:既伤品牌,也伤利润。
高端路线不好走
腾势、方程豹、仰望,是比亚迪冲击高端的三驾“高端战车”,但是上半年这三驾马车的销量分别只有:59565辆、18283辆和5500辆。加一起,只占了比亚迪总销量的大约5%。
这其中,腾势D9一款车,就卖了53131辆,啥意思呢,就是说比亚迪的高端市场,基本就是靠腾势D9一款车在撑着。
方程豹豹5,上市之初有过一段小的高光时刻,但很快销量就稳定在了2000多辆。7月底的时候,豹5直降5万、以价换量,8月份销量立竿见影的涨到了4800辆。
但是高端品牌以价换量,无异于饮鸩止渴,是对品牌力和车主口碑的双杀。
再来说仰望U8,它代表了比亚迪电气化技术的最高水平,“百万级比亚迪”也肩负着比亚迪品牌向上的使命。
上市之初,月销一度超过千台,但是月销过千之后,就是一路下滑,到8月份就还剩300多台了。
即使仰望本身不需要太多销量,但区区300辆,也实在太少了。大众辉腾的例子摆在那,就算是个图腾,不追求销量,但要是销量太低,那图腾的故事也很难讲下去呀。
比亚迪将会是下一个恒大?
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